New York — Het recente historische bankfalen in de VS veroorzaakte wat rimpelingen op de markten, en aandelen bewogen maandag toen Wall Street verwachtte wat de laatste renteverhoging in lange tijd zou zijn.
komenDe &P 500 was vrijwel ongewijzigd toen toezichthouders First Republic Bank in beslag namen en het grootste deel ervan verkochten in de hoop verdere onrust in de sector te voorkomen. Het daalde met 1,61, of minder dan 0,1%, tot 4.167,87. De Dow Jones Industrial Average daalde 46,46 of 0,1% tot 34.051,70 en de Nasdaq Composite daalde 13,99 of 0,1% tot 12.212,60.
First Republic staat al bijna twee maanden in de schijnwerpers vanwege zorgen dat het instortte na de faillissementen van Silicon Valley Bank en Signature Bank in maart. Er was bezorgdheid dat een run op kleine en middelgrote banken de economie zou kunnen instorten, zoals de financiële sector leed tijdens de crisis van 2008.
Maar analisten en economen zeggen dat ze grote verschillen zien tussen toen en nu, inclusief hoe de grootste Amerikaanse banken deze keer minder stress voelen. Ook zeiden verschillende banken die wegens zwakte worden onderzocht onlangs dat hun depositoniveaus sinds eind maart zijn versterkt.
Analisten zeiden dat het verschil tussen hun reactie en de reactie van de aandelenmarkt op First Republic Bank, die de afgelopen week met 75% is gedaald, aangeeft dat beleggers dit eerder als een op zichzelf staand incident dan als een probleem met het diepere systeem kunnen zien.
De aandelen van JPMorgan Chase, die de meeste activa van First Republic kocht, stegen met 2,1%. Het wordt groter na de deal.
Toch hangen er nog veel andere vragen boven Wall Street die de boel kunnen opschudden. Deze omvatten zorgen over bedrijfswinsten en de laatste ruzie van de Amerikaanse regering over het Amerikaanse schuldenplafond.
Wat gaat de Federal Reserve tenslotte doen met de rentetarieven? Tijdens de volgende vergadering, die woensdag eindigt, verwachten de meeste handelaren dat de Fed de korte rente met nog een kwart procentpunt zal verhogen, van vrijwel nul begin vorig jaar tot 5 tot 5,25%.
De verwachting is dat dit de laatste verhoging in lange tijd zal zijn, wat de economie en financiële markten meer ademruimte zal geven.
De Fed verhoogde snel de rente in de hoop de hoge inflatie te beteugelen. Maar hogere tarieven zijn een notoir bot instrument dat de hele economie vertraagt, het risico op een recessie verhoogt en de prijs van investeringen schaadt. .
Als banken hun kredietverlening beperken na de recente problemen in de sector, zelfs als er geen faillissementen meer zijn, zou dat op zichzelf kunnen werken als een renteverhoging. Veel beleggers bereiden zich voor op een recessie later dit jaar
Een rapport van maandag van het Institute for Supply Management zei dat de productieactiviteit in april opnieuw kromp, hoewel niet zo erg als de meeste economen hadden verwacht. Andere rapporten van deze week zullen de laatste updates bevatten over het aannemen van personeel in de Amerikaanse dienstensector en economie.
Een hefboom die Wall Street de afgelopen weken steunde, was een stroom bedrijven die in de eerste drie maanden van het jaar beter dan verwachte winsten rapporteerden.
Vorige week was iets meer dan de helft van SVolgens FactSet rapporteerden bijna vier op de vijf van de &P 500-bedrijven gerapporteerde winsten die beter waren dan de prognoses. Het staat op de index om een daling van 3,7% ten opzichte van een jaar geleden te rapporteren.
Dat zou het tweede achtereenvolgende kwartaal van dalende inkomsten betekenen, iets wat Wall Street een winstdaling noemt. Maar dat zal niet zo erg zijn als de daling van 6,7% die analisten een maand geleden hadden voorspeld.
ON Semiconductor steeg met 8,9% na een sterkere winst en omzet voor het kwartaal dan verwacht. Norwegian Cruise Line steeg eveneens met 8,9% na het overtreffen van de verwachtingen.
Grote technologiebedrijven rapporteerden beter dan verwachte winsten, wat hielp om de markt te stabiliseren aangezien hun grote omvang hun indexen domineert. Apple komt deze week met een eigen rapport.
Deze enorme bedrijven zijn een grote reden waarom sDe &P 500 is dit jaar met 8,6% gestegen, maar volgens de strategen van Goldman Sachs zou dat een zorgwekkend teken kunnen zijn, aangezien de rest van de markt het niet bij heeft gehouden. Wanneer de marktbreedte zo smal is, heeft de aandelenmarkt op korte termijn historisch gezien solide rendementen opgeleverd.
Het gaat ook over hoe goed aandelen het meestal doen als de Federal Reserve stopt met renteverhogingen: een gemiddeld rendement van 8% over de komende drie maanden, teruggaand tot 1984. Uiteindelijk is het grootste neerwaartse risico voor de markt of de economie in een recessie terechtkomt, aldus strategen onder leiding van David Kostin.
Op de obligatiemarkten stegen de rendementen op staatsobligaties omdat Wall Street nog minstens één renteverhoging verwachtte. Het rendement op 10-jaars schatkistpapier steeg van 3,43% laat op vrijdag naar 3,58%. Het helpt bij het vaststellen van tarieven voor hypotheken en andere belangrijke leningen.
Het rendement op de tweejarige Treasury, dat meer afhangt van de verwachtingen van de Fed, steeg van 4,02% naar 4,13%.
Op overzeese markten waren veel beurzen op feestdagen gesloten.
——
AP Business-schrijvers Elaine Kurtenbach en Matt Ott droegen bij.