Toezichthouders bleven zoeken naar een oplossing voor de problemen van First Republic Bank tijdens het weekend voordat de aandelenmarkt op maandag openging.
Het in San Francisco gevestigde First Republic heeft het moeilijk sinds de ineenstorting van Silicon Valley Bank en Signature Bank begin maart, toen investeerders en spaarders zich steeds meer zorgen maakten dat de bank niet lang zou kunnen overleven als een onafhankelijke entiteit. Het aandeel van de bank sloot vrijdag op $ 3,51, een fractie van de bijna $ 170 die een jaar geleden per aandeel werd verhandeld.
Voormalig Goldman Sachs-president Gary Cohn, die president Donald Trumps economisch topadviseur was, vertelde zondag aan CBS News’ “Face the Nation” dat de Federal Deposit Insurance Corp.
“Wat waarschijnlijk zal gebeuren, is dat de FDIC de controle overneemt en het actief vervolgens doorverkoopt aan de succesvolle bieder”, zei Cohn.
Cohn zei dat hij geloofde dat het een “veel sneller proces” zou zijn dan wat er gebeurde met Silicon Valley Bank.
First Republic had op 31 maart $ 233 miljard aan activa. Eind vorig jaar stond de Federal Reserve op de 14e plaats van de Amerikaanse commerciële banken.
Voordat Silicon Valley Bank failliet ging, had First Republic een bankfranchise waar een groot deel van de industrie jaloers op was. Haar klanten – meestal de rijken en machtigen – komen zelden in gebreke met hun leningen. De bank met 72 filialen verdiende het grootste deel van haar geld door goedkope leningen te verstrekken aan de rijken, waaronder naar verluidt Mark Zuckerberg, CEO van het Meta-platform.
Doorspoeld met deposito’s van de welgestelden, zag First Republic de totale activa meer dan verdubbelen tot $ 102 miljard aan het einde van het eerste kwartaal van 2019, toen het fulltime personeelsbestand 4.600 bedroeg.
Maar net als Silicon Valley en Signature Bank waren de meeste deposito’s van First Republic onverzekerd – dat wil zeggen, boven de limiet van $ 250.000 die door de FDIC was vastgesteld. En dat begint zorgen te baren over de franchise onder analisten en investeerders. Als First Republic faalt, lopen de deposanten het risico niet al hun geld terug te krijgen.
Die vrees kristalliseerde zich uit in de laatste kwartaalresultaten van de bank. De bank zei dat spaarders tijdens de crisis van april meer dan $ 100 miljard aan banken hebben onttrokken. Het in San Francisco gevestigde First Republic zei dat het de bloeding pas kon stoppen nadat een groep grote banken tussenbeide kwam om het te redden met $ 30 miljard aan onverzekerde deposito’s.
Sinds de crisis is First Republic snel op zoek naar manieren om zichzelf om te buigen. De bank was van plan onrendabele activa te verkopen, waaronder hypotheken met een lage rente die ze aan vermogende klanten aanbood. Het kondigde ook plannen aan om tot een kwart van het personeelsbestand te ontslaan, dat eind 2022 ongeveer 7.200 werknemers bedroeg.
Maar beleggers blijven sceptisch. De bazen van de bank gingen niet in op vragen van investeerders of analisten nadat de bank haar resultaten had gerapporteerd, waardoor het aandeel verder zakte.
En het is moeilijk om een winstgevende balans op te bouwen wanneer een bedrijf snel activa moet verkopen en er minder bankiers zijn om investeringsmogelijkheden in de bank te vinden. Het duurde jaren voordat banken als Citigroup en Bank of America weer wereldwijd winstgevend waren financiële crisis 15 jaar geleden, en die banken hadden het voordeel van een door de overheid gesteunde backstop om ze overeind te houden.